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安信证券:周观察群英汇第十九期

2020-03-27 12:39:03来源:励志吧0次阅读

安信证券:周观察群英汇第十九期 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

■精选新观察之固收(罗云峰):价格疲弱或预示需求同步走弱高频数据显示,9月实体经济表现仍难言乐观,房地产和汽车两大终端行业的销售数据表现弱于前值。环保限产或在一定程度上抑制了生产,库存亦有所下降,但价格疲弱或预示需求同步走弱。即将公布的数据大概率会显示,三季度实际GDP增速和GDP平减指数均低于前值。

以南华综合指数衡量,9月初触顶,然后快速回落,现货价格表现相对坚挺,但阶段性高点已陆续出现;以同比数据匡算,9月通胀水平或低于8月,9月CPI同比增速低于前值,9月PPI同比增速与前值基本持平。9月中国政府负债同比增速低于8月,连续两个月回落;经济政策收敛的方向并未发生改变。美国方面,9月末国债余额同比增速反弹至3.4%,8月末同比增长1.7%,后续变化需等待下一次债务上限的调整结果,但从目前情况来看,该数据持续上升的空间有限。

■行业新观察之环保公用(邵琳琳):十九大+第八次环保大会催化“十九大”将于10月18日在北京召开,党的“十八大”已经将生态文明建设提升到五位一体总布局的高度,十八大以来,环保领域相关立法不断完善,环保督察成为长效机制,环保监管趋严再趋严的态势基本确立。十九大对生态文明建设的部署值得期待,建议关注政策动态。

第八次全国环保会议今年有望召开,期待环保工作规划展开新蓝图。

1973年到2011年,国务院先后召开7次全国环境保护会议,集中宣示党和国家关于环保工作的重大理念和重大政策举措,极大推动了环保事业发展。第八次环保大会将总结“十二五”以来环保工作的进展和经验,进一步确定“十三五”期间环保工作的重点目标、重点任务、重点措施、对于打赢补齐环保短板攻坚战,实现全面建设小康社会的环保目标具有重要意义。

■行业新观察之建筑工程(苏多永):“政策牛”助力行情演绎定向将准如期而至,“政策牛”助力行情演绎。定向降准有望释放充足流动性,缓解信贷额度紧张局面,助力利率拐点出现,PPP迎来实质性利好。同时,国家再次出台多项PPP支持政策,力推PPP模式,PPP政策转“暖”势在必行。三季报集中披露在即,PPP板块业绩有望再上台阶,“政策牛”与“业绩牛”共振助力行业趋势性机会出现,继续加大板块配臵。

■行业新观察之新三板(诸海滨):5G风口下最先受益为光通信产业2017PT展会召开,运营商和设备商竞相推出重磅产品:5G全景直播设备、5G智能驾驶方案、5G预商用系统等等;同时,移动物联也展示了建设数字化城市的巨大价值。我们认为,5G风口下最先受益为光通信产业链,建议关注『都美股份、恒宝通、虎符智能』等,以及物联概念下的『映翰通、太川股份』等公司。

■风险提示:经济增速整体下行;地缘政治风险;通胀超预期

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